Blog de Marc Vidal. [es]

BANCA EN PRECARIO

En una crónica (es de pago) de Gaelle Lucas en La Tribune de ayer se podía leer que “los bancos españoles podrían perder 97.000 millones de euros de créditos concedidos a los promotores”. El mismo analista hacía referencia a que “la profunda crisis del sector inmobiliario convertiría en imposible el reembolso del 30% de los 325.000 millones de euros prestados a los promotores”. Algo que, mientras en España se comenta sin demasiado interés y que parece como si toda esa cantidad de deuda por pagar pudiera renegociarse eternamente, en el resto de Europa es motivo de estudio y preocupación. Recordemos que la deuda española no es dramática por su peso público sino por el gigantesco montante que supone el crédito privado. 

TEPPER (EMBED)

Ha habido problemas técnicos me cuentan. Al parecer no se pudo seguir a tiempo real por tv3alacarta, y durante toda la mañana no ha estado disponible. Finalmente aquí os dejo el programa de ayer con Tepper. Juzgad vosotros mismos.

ENTREVISTA EN RAC1

El sábado pasado me entrevistaron en el "Via Lliure" de RAC1. Os enlazo el podcast para los que quieran escucharlo en catalán y, gracias a un amigo de este blog, os pongo la transcripción en castellano. No hay nada nuevo salvo cuando en una sala repleta de periodistas digo que parte del problema son ellos, en concreto un grupo de ellos, los que defino como teletipófagos.

TEPPER (ULTIMA HORA)

Por lo que ya he podido saber, la entrevista de esta noche a Tepper en Singulars no va a defraudar. Habla de nuestro timeline y de quien va a pagar este desastre. Según sus propias palabras, "el gobierno español está en bancarrota intelectual" y asegura que el pago de la deuda requerirá mucho dolor por parte de los asalariados sobretodo. Para los que consideren que este hombre sólo critica lo nuestro, veréis esta noche como también arremete con fuerza contra el Reino Unido. No obstante, durante un momento del cara a cara con Jaume Barberá asegura que hay bancos en España que deben cerrar inmediatamente y ser encarcelados algunos de sus dirigentes. La entrevista es en castellano por cierto. Recordad que es a las 22'35h en directo, a la carta o aquí mañana mismo.

ENTREVISTA A TEPPER

El próximo lunes en el programa Singulars, Jaume Barberá nos trae alguien muy interesante. En concreto a Jonathan Tepper. Este hombre fue el responsable del informe que el pasado verano emitió "Variant Perception" donde, textualmente se decía que "España es la madre de todas las burbujas inmobiliarias, que el paro superara el 25% y que se debe de haber fumado crack para creerse que los bancos españoles son los más fuertes de Europa. Las entidades españolas y el gobierno actúan como avestruces". La verdad es que será muy interesante escucharlo teniendo en cuenta que en ese informe también se detallaba la "tensa calma" que vivimos en estos momentos. Tepper participa regularmente en la CNBC, BBC, Bloomberg y otros medios y es una voz sintomática que nos llega desde la City. Habla claro y, por lo que he podido saber, aportará datos que evidenciarán de nuevo que la sociedad española vive bajo los efectos de una anestesia suministrada cada vez en mayores dosis. Os dejo con un video de ayer mismo donde el hombre se despacha a gusto en la CNBC. Los que quieran ver el programa podrán hacerlo en directo, a la carta o en mi blog al dia siguiente.

EN EL XORNAL

Ayer, el suplemento dominical del Xornal publicaba una entrevista que me hicieron la semana pasada. Nada nuevo, pero si algo más contundente. Espero que os sirva de resumen, a partir de ahora empezaremos a hablar de puntos de partida y soluciones aparentes. No nos dejaremos de traducir la verdad pero si que vamos a incidir todos en otros campos. Que todo está mal ya lo dicen todos, incluso los que lo negaban hace tan solo un año.

EXPORTAR ESQUIZOFRENIA

Como cada cierto tiempo, me gusta traer a aquí algunas de las opiniones que sobre la economía española tienen algunos medios internacionales. Hoy referencio las opiniones que desde de los británicos Financial Times y The Guardian, de los franceses Le Figaro y Les Echos, del De Volkskrant holandés, de los italianos Il Foglio y La Stampa y el chino X innhua. Todos ellos hablan del roadshow de la vicepresidenta Salgado y de la defensa de solvencia de la deuda hispánica que ésta hace en los foros europeos. Todos ellos reflejan la absurda referencia a un complot mundial contra Europa que España está pagando por presider.

HABLANDO CLARO

Este es el video de Ricard Vergés durante la entrevista de ayer por la noche en Singulars. Está en catalán y por desgracia no tengo tiempo para traducirla. Si alguno de vosotros o en grupo decidís aportar el texto en castellano lo publicaré aquí en forma de transcripción. No obstante, para ir abriendo boca os dejo el pdf que adjunta todos los gráficos que Vergés presentó ayer. En los próximos días los iremos analizando uno a uno. A partir de hoy vayan estudiando, que habrá examen.

SE NOS HELARÁ LA SANGRE

El próximo lunes en el programa Singulars de la Televisió de Catalunya, Jaume Barberá entrevistará a Ricardo Vergés. Yo tuve el placer de participar en ese programa como antes había hecho Edwuard Hugh o la monja benedictina Teresa Forcadas. La verdad es que hay pocos programas donde, a través de una conversación agradable y abierta, se puedan escuchar según que verdades. En este caso, con Vergés, vamos a tocar techo muy probablemente. Muchos sabréis de él pero os comento que a parte de economista y arquitecto es miembro de la Comisión de Estadística del Ministerio de la Vivienda y Catedrático de Economía Inmobiliaria de la Universidad de Montreal. Durante algunos años fue consultor de la Dirección de la Construcción del gobierno francés y se ha especializado en la Investigación sobre el capital-vivienda. El director de su tesis de Doctorado de Estado en Ciencias Económicas fue un profesor mío, el gran Pierre-Henry Dericke de la Universidad de París-X, Nanterre. Por lo que he podido saber, las cifras aplicadas en gráficas muy elocuentes y didácticas van a helarle la sangre a más de uno. No os lo podéis perder, lo colgaré aquí al día siguiente.

ES LO QUE TIENE PRESIDIR...

Presidir Europa tiene esto, que todo Cristo habla de ti justo cuando menos falta hace. Vamos a repasar que se dice. Si el lunes Goldman Sachs y el Deutsche Bank alarmaban al mercado de bonos con su consejo de comprar seguros sobre deuda pública española por ser una posición de riesgo, el martes y ayer los que se despachaban a gusto eran diversos medios de medio planeta. La verdad es que últimamente mires donde mires hay un periodista extranjero atizando a la economía española, probablemente por haber ido de champion league cuando viviamos del subsidio y la ayuda europea. Vamos a dar una vuelta por esos corrillos.

DEVALUACIONES E INSOLVENCIAS

Una de las críticas más recurrentes sobre mi intervención en el programa Singulars la pasada semana se refieren a cuando dije que "España tenía que aceptar que valía un 20% menos de lo que nos han hecho creer". Al parecer no se quiere aceptar que, puesto que no tenemos disponibilidad en política monetaria, el sobre valor de nuestro sistema económico sólo puede adaptarse en su justa medida a partir de políticas de adecuación integral. En términos técnicos hablamos de que hay que devaluar nuestro valor y adecuarlo al equilibrio de capital real. De esa opción hablaban ayer en El País Negocios. Además, también en el mismo medio, se analizaba el alto coste del funcionariado público. Hace tiempo que hablamos de que el déficit estructural permanente español es inasumible y que en 2010 vamos a ver de un modo mucho más generalizado la insolvencia de algunas administraciones locales y provinciales.

ENTREVISTA EN TV3

Hoy me entrevistan en el programa Singulars de Jaume Barberá. Vamos a hablar de economía, de modelos de crecimiento, de valores, de esa clase media adelgazada, de generación cero, de redes sociales, de escenarios de futuro y de economía digital. Este es un programa és un programa de entrevistas para conocer "personalidades que con esfuerzo y energia, estudio y trabajo consiguen que mejore el mundo en el que vivimos". No sé si logro eso, pero esfuerzo y espíritu de sacrificio le pongo. Espero que podáis ver el programa en directo o en TV3 a la carta. En todo caso lo colgaremos aquí.

ENTREVISTA EN ACTIBVA

Hoy se publica esta entrevista en el la web de Actibva, una comunidad impulsada por BBVA cuyo objeto es acercar la información financiera a todos los usuarios. Al parecer, lo que más ha interesado está en el titular de la misma. Hice referencia a que un día en el que hablando con otros emprendedores y economistas comenté que hubiera pasado si esos 8000 millones del plan E se hubieran destinado de otro modo. Por ejemplo, aportando 100.000 euros a 80.000 emprendedores a cambio de contratar 4 personas que deberían mantener en plantilla durante 2 años como mínimo. El total serían 320.000 empleados con incentivos laborales. Os invito a leerla en un día que el maquillaje y la perversión de la matemática juega en contra de los intereses de la verdad.

DE PREMIOS

Acabo de descubrir que este blog está seleccionado en los Premio Bitacoras.com en la categoría de mejor blog de negocios. La verdad es que, atendiendo a la crudeza que destila este espacio, es difícil ganar premios oficiales, pero no tan complicado cuando de votaciones populares se trata. Hace un par de años gané uno de los premios 20minutos y este mismo año quedé tercer clasificado en los Euroblogs Awards, sin embargo en ninguno de los dos actos de entrega de premios pude asistir. A ver si gano y a la tercera puedo decir que va la vencida y puedo pronunciar un discurso corto pero incómodo. Ni que decir tiene que si decidís votarme os estaré enormemente agradecido. A continuación os cuento como hacerlo.

RECORTES DE PRENSA (III)

Hoy en La Tribune hay una crónica de Thierry Maliniak titulada “La incoherencia amenaza la política económica de Zapatero”. Este tipo de artículos han dejado de ser una anécdota en la prensa internacional. He seleccionado algunos fragmentos que son una muestra muy pequeña de lo que se dice de la política de Zapatero por medio planeta. Como siempre, sigo recomendando que leamos globalmente para poder analizar localmente.

¿ESTAMOS LOCOS O QUE?

El pasado viernes en la tertulia económica de La Plaza en Onda Cero Catalunya (es en catalán) donde tengo el placer de participar cada semana entramos en un debate muy nutritivo entorno a diferentes temas. En esta última sesión estuve un poco más ácido de lo habitual, pero dije cosas que tenía ganas de decir hace algún tiempo. El diario digital Economia Digital alude a ella, però si queréis escuchar el programa entero podéis ir aquí.

ENTREVISTA EN FINANCIALRED TV

Entrevista para la gente de Financial Red TV. Talvez no es el dia que salgo más favorecido, lo reconozco, pero no me diréis que no tiene fuerza a nivel metafórico que mientras se habla de limpieza informativa, financiera y política, en el plano de fondo aparezca una mujer de la limpieza haciendo su trabajo como si no pasara nada. Espero que os guste, bueno, espero que no a todos obviamente.

'SELL' PARA NUESTRA BANCA

Il Sole 24 Ore se despierta hoy con la crónica de la economista Mara Monti. La conozco y sé que nunca habla por hablar. En mis años trabajando en la RAI pude aprender de su rigurosidad y sus "fuentes". El artículo que ha titulado “Auge de dificultades en España con el aumento de los parados” es un extracto de un trabajo que está conformando alrededor de los consejos que ha dado la UBS a fin de que todos sus asociados vendan urgentemente todas las acciones de los bancos españoles. El FROB, los mensajes del gobierno, los pactos con el PP y algunos datos que van apareciendo muestran un escenario financiero español quebrado y que, de momento, niegan todos.

PERIODISMO TOXICO

Lo rescato de mi archivo personal por lo actual que se me antoja. Tiene cinco años pero parece escrito ayer.

SOBRE PREDICCIONES

El lunes El Economista publicaba un articulo en el que se preguntaban el motivo por el cual los economistas fallábamos tanto a la hora de predecir según que escenarios. Advertían que “esta crisis mundial, la peor desde los años treinta, ha vuelto a poner en tela de juicio la capacidad de los analistas para vaticinar situaciones que ellos quieren remediar”. Obviamente muchos economistas no acertaron pero otros si. Algunos si lo hicieron, unos a través de complejas fórmulas de análisis y otros a partir de criterios más subjetivos. Alguos si adelantaron la bola de mierda que se avecinaba por el horizonte. En este país, por ejemplo, más de cinco blogueros economistas estuvimos advirtiendo desde 2005, y mi compañero de tertulias Montalvo desde 2003, la que se nos venía encima.

GENERACION CERO

Financial Times ha definido la Generación Cero como aquella que se compone de jóvenes de 25 años que aun no han podido trabajar en nada. Sin embargo, para mi la generación cero es aquella que se compone de gente de entre 35 y 45 años, que debe toda una hipoteca a 30 o 40 años y que están a las puertas del embargo y en paro inminente en el mejor de los casos. Son una generación perdida porque tras la pérdida de su vivienda, coche y lo que se tercie, su deuda no desaparece y amenaza con nutrirse durante toda su vida de cualquier nómina raquítica a la que pudiera acceder en el futuro. Toda una generación hipotecada en un patrimonio que no vale lo que cuesta y que los bancos ejecutan como parte del botín.

CAMARA ABIERTA 2.0

Hace unas semanas, algo antes de la campaña electoral de las europeas, un programa muy interesante de La 2, Camara Abierta 2.0, me hizo una entrevista que todo hacía indicar se emitiría después de las elecciones. Aquí os dejo el enlace. Aparezco a partir del minuto 7:06, pero os aconsejo que lo veais entero, especialmente la intervencion de Loic Le Meur y la de Edurne Pasaban, mucho más interesantes que la mía.

EN SAN SEBASTIAN

Escribo esto desde Granada tras venir ayer desde San Sebastian y esperando salir hacia Madrid antes de regresar a Barcelona mañana. Cuento esto para justificar algunos altibajos en la producción de este blog. Ustedes me disculparán, También aprovecho para mostrar mi agradecimiento más sincero a los grupos de lectores que se organizan para que cenemos o tomemos algo en alguna de mis visitas puntuales a según que zonas. Es muy gratificantey aprendo mucho. Aquí os dejo dos referencias sobre lo que pasó en la Jornada sobre “El Modelo 2.0 aplicado a la empresa”. Me hicieron una entrevista y mi buen amigo Carlos Blanco hizo esta reseña a tiempo real.

ZAPATERO ZAPPED

La mejor publicación económica del mundo, The Economist, advertía en su último número que Zapatero no está en condiciones de pilotar este barco ante una recesión tan profunda como la que se le avecina a España. Aseguran que las medidas anunciadas por el presidente son “un juego de artificio”. Aunque The Economist considera que eliminar el subsidio ayudará a la recuperación del mercado y retrasar su entrada en vigor hasta 2011 puede contribuir a incrementar las ventas antes de esa fecha y, por tanto, a dar salida al stock de aproximadamente un millón de casas que hay en estos momentos, la revista critica que Zapatero no explica como va a financiar sus medidas teniendo en cuenta la "profunda recesión" en que estamos inmersos.

CITI DICE…

Con respecto al tema de las cifras del paro permitidme que aporte uno de los análisis que nos llegan del "exterior". En concreto el Citi comenta con respecto al “unemployment Still Rising", que los "official data are not seasonally adjusted". Adjunto la imagen del dato en el que aseguran que: el paro ajustado subió en mayo en 103.000 personas si se interpreta a partir de los cálculos homologados. Aseguran que “the labour market in April, May and June usually displays quite marked improvements due to the temporary summer contracts in the tourism sector. These gains are normally reversed the following autumn"

LA DEUDA HAY QUE PAGARLA

El título de este post parece una obviedad de tal calibre que suena a broma. La verdad es que no es ninguna broma y lo que aparentemente debería de ser una obviedad está viniendo a ser todo lo contrario. España sigue endeudándose sin remedio como si las deudas no se tuvierna que abonar tarde o temprano. En este sentido, esta semana pasada se podían leer dos buenos artículos en Cotizalia. Por un lado uno que hablaba de una opción cada vez más fiable de que España podría ser expulsada del euro a medio plazo escrito por Eduardo Segovia y otro en el que se analizaba la imprevisión del gobierno y su estrategia claramente cortoplacista para salir de la crisis escrito por McCoy. Recomiendo la lectura detenida de los dos y dejadme que anote dos referencias complementarias entre ellos. La primera es de Segovia y la segunda de McCoy pero parecen estar escritas en equipo.

FINANCIAL TIMES

Estoy preparando un post para contestar un buen número de comentarios que he recibido aquí y en otros foros. La verdad es que o yo no me explico bien, cosa que es muy probable, o hay quien me lee en diagonal y aun así opina. Luego lo vemos, ahora dejenme que les cite algo que también debe ser fruto de una mente enferma como la mía, desinformada y apocalíptica: el Financial Times. En este rotativo desprestigiado y sensacionalista se ha dicho que "España podría llegar a tener que enfrentarse con una depresión nunca vista desde los años 30", que "los bancos españoles pueden haber esquivado lo peor de la crisis 'subprime' de EEUU, pero tienen sus propios problemas, puesto que cuentan con miles de millones en créditos que podrían transformarse en "malos" en su propio país", que "la dinámica potencial de la actividad económica española en los trimestres venideros tendrá "forma de L", lo que implica una pronunciada caída de la actividad en 2009 y quizás en 2010, para después mantenerse plana". Luego hablamos.